Aluminio en crisis: el golfo pérsico desata una tormenta en los mercados
El precio del aluminio se disparó a niveles no vistos en cuatro años, un efecto dominó provocado por el bloqueo de puertos iraníes impuesto por Trump y que amenaza con desestabilizar las cadenas de suministro globales. La volatilidad se palpaba en la Bolsa de Metales de Londres, donde el metal subió un preocupante 2%.
Un shock de oferta en medio oriente
El ejército estadounidense anunció la aplicación del bloqueo a partir del lunes, lo que, sumado a la escasez preexistente generada por la guerra en Oriente Medio, ha desencadenado una reacción en cadena en el mercado. Emirates Global Aluminium PJSC, el gigante de producción regional, ya ha recurrido a cláusulas de fuerza mayor, evidenciando la gravedad de la situación. La pérdida de una fundición por un ataque iraní apenas a principios de mes es solo el preludio de lo que está por venir.
La situación es especialmente delicada porque Oriente Medio representa apenas el 9% de la producción mundial de aluminio. Sin embargo, la concentración de la oferta en esa zona crea una vulnerabilidad crítica.
Rusia beneficia, china se alarma
Mientras tanto, Rusia se beneficia de este caos, consolidando su posición como principal proveedor de materias primas en el contexto de la guerra en Ucrania. Pero la euforia es efímera. La negociación fallida entre Estados Unidos e Irán en Pakistán ha enfriado temporalmente los mercados, aunque el panorama sigue siendo sombrío.
La demanda china, un freno inesperado
Los futuros del aluminio han experimentado un aumento del 18% en lo que va de año, una escalada impulsada por la especulación y la incertidumbre. Sin embargo, la realidad es que los elevados precios están frenando la demanda en China, el principal consumidor mundial. Los inventarios en Shanghái han alcanzado niveles récord desde 2020, una señal inequívoca de la desaceleración en el gigante asiático. Chen Jingmin, analista de Zijin Tianfeng Futures Co, advierte: “Es probable que el aluminio en Shanghái empiece a reflejar la realidad de una débil demanda china en adelante.”
La debilidad de los fundamentos en China limitará significativamente el potencial alcista del aluminio en Londres. El metal se cotizó a 3.547,50 dólares por tonelada en la LME y a 24.740 yuanes por tonelada en la Bolsa de Futuros de Shanghái, mostrando una ligera subida, pero con una base sólida de preocupación. El cobre y el zinc también experimentaron leves subidas, aunque la tendencia general es de cautela.
La realidad es que el mercado está enfrentándose a un riesgo considerable: la combinación de menor demanda y escasez de oferta podría generar una tormenta perfecta. Y, en este caso, el aluminio es el primer barco en la tempestad. Los futuros del mineral de hierro avanzaron un 0,9% en Singapur, pero la historia del aluminio es, por ahora, la más dramática.